SCB Podcast

SCB CIO Wealth Insight Ep.20 ” ความกังวลเศรษฐกิจถดถอยกลับมาอีกครั้ง หลังเกิดความตึงเครียดในภาคการเงินและผลของดอกเบี้ยสูง ”

กดอ่านได้ที่นี่ >> https://bit.ly/3NdrVf8

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย

1) ความตึงเครียดในภาคการเงินของสหรัฐฯ และยุโรป บวกกับผลของดอกเบี้ยสูง ทำให้ความกังวลเศรษฐกิจถดถอยกลับมาอีกครั้ง  

2) นักลงทุนควรป้องกันความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย ด้วยการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล (Positive)

3) สำหรับการลงทุนในหุ้นโดยรวม เรายังมีมุมมอง Neutral โดยยังต้องติดตามงบไตรมาสที่ 1/2023 และความเสี่ยงการถูกปรับลดคาดการณ์กำไร

ทั้งนี้ เรายังเน้นการลงทุนในตลาดหุ้นจีน A-share (Positive) ตลาดหุ้นจีน H-share (Slightly Positive) และตลาดหุ้นไทย (Slightly Positive) ที่ Valuation น่าสนใจและมีแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวในระยะข้างหน้า

สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือน เม.ย. ของ SCB CIO

#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

SCB CIO Wealth Insight Ep.19 ” คาดธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มหยุดขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาส 2 หลังเกิดปัจจัยความเสี่ยงเสถียรภาพสถาบันการเงิน ”

อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม - http://bit.ly/42FDUav

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์  ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย

1) แม้เงินเฟ้อจะชะลอลงช้า แต่ประเด็นปัญหาภาคธนาคารในสหรัฐฯ ทำให้ธนาคารกลางหลักต้องพิจารณาเสถียรภาพสถาบันการเงินมากขึ้น และจะทำให้ธนาคารกลางหลักเริ่มส่งสัญญาณหยุดขึ้นดอกเบี้ยภายในไตรมาส 2/2023    

2) ในช่วงที่ธนาคารกลางใกล้หยุดขึ้นดอกเบี้ย เรามองว่า ยังเป็นโอกาสดีสำหรับการสะสมหุ้นกู้คุณภาพสูง ขณะที่ Asian REITs ยังน่าสนใจ จากผลบวกอัตราการเช่าและค่าเช่าที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะในไทยและสิงคโปร์ 

3) สำหรับการลงทุนในหุ้นโดยรวม เรายังมีมุมมองเป็น Neutral อยู่ โดยมูลค่าเริ่มน่าสนใจ แต่ยังมีแรงกดดันจากทั้งต้นทุนทางการเงินที่สูงและกำไรที่เติบโตติดลบ ทั้งนี้ เราได้ปรับมุมมองหุ้นเวียดนาม เป็น Slightly Negative หรือให้ทยอยขาย และให้เน้นการลงทุนในตลาดหุ้นจีน A-share ซึ่งมีมุมมอง Positive ตลาดหุ้นจีน H-share ที่มีมุมมอง Slightly Positive และตลาดหุ้นไทย ที่ Slightly Positive เช่นกัน เนื่องจากมูลค่าน่าสนใจ และมีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวในระยะข้างหน้า

สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือน มี.ค. ของ SCB CIO

#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

SCB CIO Wealth Insight Ep.18 ” เศรษฐกิจโลกอาจไม่ถดถอยแต่ตลาดยังรอท่าที Fed ”

อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม - http://bit.ly/3m4bAxV

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ 3 ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย

1) เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มแค่ชะลอตัวลง แต่ไม่ถดถอยในปีนี้ โดยปัจจัยบวกหลัก ได้แก่ การเปิดประเทศของจีน ยุโรปจัดการกับวิกฤติพลังงานได้ดี ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง และ pent up demand หลังเปิดประเทศ ขณะที่ ปัจจัยเสี่ยงหลัก เช่น ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ และเงินเฟ้อที่ชะลอช้าทำให้ดอกเบี้ยอยู่สูงนาน

2) ความแตกต่างด้านแนวโน้มดอกเบี้ยระหว่างสิ่งที่ตลาดคาดไว้กับสิ่งที่ธนาคารกลางจะทำ เป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่อาจสร้างความผันผวนในตลาดการเงินระยะข้างหน้า

3) เรามองเป็นโอกาสดีที่จะสะสมหุ้นกู้คุณภาพสูง (Positive) และ Asian REITs (Slightly Positive) ในส่วนการลงทุนในหุ้น (Neutral) ยังมีแรงกดดันจากทั้งต้นทุนทางการเงินที่ยังสูง และกำไรเติบโตติดลบ แต่เรายังเน้นการลงทุนในตลาดหุ้นจีน (A-share: Positive; H-share: Slightly Positive) และตลาดหุ้นไทย (Slightly Positive)

สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือน ก.พ.ของ SCB Chief Investment Office (CIO)

#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

SCB CIO Wealth Insight Ep.17 ” จีนเปิดเมืองเปิดประเทศเร็วกว่าคาด ขณะที่ Fed เตรียมขึ้นดอกเบี้ยช้าลง”

อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม >> https://bit.ly/3Xlkftr

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ประเด็นสำคัญที่จะมีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) สำหรับปี 2023 ประกอบด้วย

1) การเปิดเมืองและเปิดประเทศของจีนที่เร็วกว่าที่เราคาดไว้ และนโยบายที่ยังผ่อนคลาย เป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน รวมถึงเศรษฐกิจประเทศที่พึ่งพาจีน

2) ธนาคารกลางหลักส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยช้าลง แต่ยังคงปรับขึ้นต่อและค้างดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ตามที่เงินเฟ้อทั่วไปแม้ชะลอลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าเป้าธนาคารกลาง

3) เรายังคงแนะนำลงทุนสินทรัพย์คุณภาพสูง เพื่อสร้าง Yield และยังมีมุมมองโดยรวมเป็น Neutral ต่อหุ้น แต่มีมุมมอง Positive กับหุ้นจีน A-shares และ Slightly Positive กับหุ้นจีน H-shares ขณะที่ แนวโน้มค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น เราจึงคงมุมมองว่า การป้องกันความเสี่ยง FX ยังคงมีความจำเป็นมากขึ้น

รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือนม.ค.ของ SCB Chief Investment Office (CIO)
#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

SCB CIO Wealth Insight Ep.16 ”วิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุน เปิดปีใหม่ 2566”

อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม >> https://bit.ly/3UDjbyY

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ประเด็นสำคัญที่จะมีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) สำหรับปี 2023 ประกอบด้วย

2023 Economic Outlook

• อัตราเงินเฟ้อลดลงช้าและยังเกินเป้าหมายธนาคารกลางหลัก
• ดอกเบี้ยจะเริ่มขึ้นแบบช้าลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง
• เศรษฐกิจหลักชะลอลงอย่างพร้อมเพรียงและมีนัยยะ (Synchronized and Serious Slowdown) ทำให้ตลาดยังกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย
• การชะลอตัวของเศรษฐกิจและการประท้วงจะเป็นหนึ่งในปัจจัยกดดันให้ทางการจีนยกเลิก Zero Covid Policy ในปี 2023 แต่การเปิดเมืองเปิดประเทศน่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป
• ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และด้านนโยบายยังทำให้ตลาดเงินโลกมีแนวโน้มผันผวน
• การเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานการผลิตของโลกจะยิ่งเร็วขึ้นตามกระแส Geopolitics, ESG และ Digital innovation

 

2023 Portfolio Strategy

• เน้นลงทุนสินทรัพย์คุณภาพสูงเพื่อสร้างผลตอบแทนจากกระแสเงิน (Yield)
• ความไม่แน่นอนสูงที่ยังยืดเยื้อ ทาให้เรายังคงแนะนำถือเงินสดหรือมีผลิตภัณฑ์การลงทุนความเสี่ยงต่ำ (Slightly Positive)
• เงินเฟ้อเริ่มผ่านจุดสูงสุด + ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยสูง =สะสมพันธบัตร/หุ้นกู้ โดยทยอยเพิ่ม Duration
• แต่ยังเน้นคุณภาพสูง (Slightly Positive)
• การลงทุนในตลาดหุ้นยังต้องระวังกับดักด้านมูลค่า (Valuation trap) (Neutral)
• แม้เศรษฐกิจโลกมีความเสี่ยงถดถอย แต่การเปิดเมืองของจีน และการลดกำลังการผลิตของ OPEC+ ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันโลก (Slightly Positive)
• การป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนมีความจำเป็นมากขึ้น หลังการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เริ่มช้าลง + ดุลบัญชีเดินสะพัดไทยเริ่มกลับมาเกินดุล

รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ฉบับนี้ ของ SCB Chief Investment Office (CIO)

#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

SCB CIO Wealth Insight Ep.15 ”เงินเฟ้อผนวกดอกเบี้ยขาขึ้นออกฤทธิ์ ส่งผลความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยสูงขึ้น”

อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม >> https://bit.ly/3CWCL2c

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ 3 ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย

1) ตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุดเริ่มได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อสูงยืดเยื้อ และดอกเบี้ยขาขึ้น แต่ไม่มากพอที่จะทำให้ธนาคารกลางส่งสัญญาณชะลอการขึ้นดอกเบี้ย

2) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่ ตลาดหุ้นรอประเมินผลกระทบของเงินเฟ้อและดอกเบี้ยที่มีต่อผลประกอบการไตรมาสที่ 3

3) เราแนะนำให้มีเงินสดหรือผลิตภัณฑ์ความเสี่ยงต่ำ (มุ่งคุ้มครองเงินต้น) 5%-15% ของพอร์ต และเน้นทยอยสะสมหุ้นกู้คุณภาพดี รวมทั้ง ยังมีมุมมองโดยรวมเป็น Neutral ต่อหุ้น โดยทยอยสะสมหุ้นที่มีการเติบโตยั่งยืนและอัตรากำไรสูง ในประเทศที่ได้อานิสงส์จากการเปิดเมือง และการเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทาน ขณะที่ แนะนำให้มีสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะน้ำมันในสัดส่วน 5% ของพอร์ต

รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือนต.ค. ของ SCB Chief Investment Office (CIO)

#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

SCB CIO Wealth Insight Ep.14 ”แรงกดดันเงินเฟ้อยังสูง แต่เริ่มชะลอ แนะนำทยอยสะสมหุ้นสหรัฐฯ คุณภาพสูง”

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ 3 ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย 

1) ทิศทางอัตราดอกเบี้ยยังเป็นขาขึ้น และอยู่ในระดับสูง แม้ว่า มีแนวโน้มขยับขึ้นช้าลง จากอัตราเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงและชะลอลงค่อนข้างช้า 

2) เศรษฐกิจชะลอตัวลง และความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยสูงขึ้น ตลาดการเงินโลกยังคงมีแนวโน้มผันผวนสูง จากความไม่แน่นอนในหลายปัจจัย 

3) เราแนะนำให้มีเงินสดหรือผลิตภัณฑ์ความเสี่ยงต่ำ (คุ้มครองเงินต้น) 5-15% ของพอร์ต และเน้นทยอยสะสมหุ้นกู้ที่คุณภาพดี รวมทั้ง มีมุมมองโดยรวมเป็น Neutral ต่อหุ้น โดยทยอยสะสมหุ้นบริษัทที่เติบโตยั่งยืนและอัตรากำไรที่สูง ในประเทศที่ได้อานิสงส์จากการเปิดเมือง และการเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่อุปทาน ขณะที่ แนะนำให้มีสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะน้ำมัน 5% ของพอร์ต 

รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือนก.ย. ของ SCB Chief Investment Office (CIO)

#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH

YOU’RE WEALTH COME EP.35 : หนี้ไม่ได้น่ากลัวอย่างที่คิด ถ้าบริหารให้เป็น

การกู้เงินไม่ได้น่ากลัวอย่างที่หลาย ๆคนคิด หากบริหารจัดการให้ดีการกู้ยืมเงินสามารถสร้างประโยชน์ระยะยาวได้ ชวนฟังปัจจัยสำคัญที่ควรคำนึงก่อนคิดจะกู้เงินจากผู้เชี่ยวชาญด้าน Wealth Planning พร้อมยกตัวอย่างหลักการกู้ซื้อที่สำคัญประเภทต่าง ๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ และการเช่าซื้อรถยนต์ พร้อมแนะนำทางเลือกสร้างกระแสเงินสดจากผลิตภัณฑ์ Property Backed Loan สินเชื่อเพื่อใช้ในการบริหารความมั่งคั่งจากอสังหาริมทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ที่นักลงทุนถือครอง

SCB CIO Wealth Insight Ep.13 ”แรงกดดันเงินเฟ้อยังอยู่สูง แต่เริ่มชะลอลง ผลประกอบการส่วนใหญ่ทำได้ดีกว่าที่คาด แนะนำทยอยสะสมหุ้นสหรัฐฯ คุณภาพสูง”

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ 3 ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย

 

1) อัตราเงินเฟ้อในหลายประเทศยังอยู่สูงแต่เริ่มชะลอลง คาดการขยับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ยังคงมีต่อเนื่อง แต่จะมีลักษณะแบบค่อยเป็นค่อยไปตามภาวะเศรษฐกิจมากขึ้น (gradual and data dependent)

 

2) ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ล่าสุดส่วนใหญ่ ขยายตัวดีกว่าที่ตลาดคาด โดยเฉพาะบจ.สหรัฐฯ ที่มีความสามารถบริษัทในการจัดการผลกระทบจากเงินเฟ้อสูง และดอกเบี้ยขาขึ้น

 

3) เราปรับคำแนะนำหุ้นสหรัฐฯ ให้ทยอยสะสมหุ้นกลุ่ม High Quality ขณะที่ ยังคงมุมมอง Slightly positive ต่อหุ้นจีน A-share หุ้นไทย หุ้นเวียดนาม และหุ้นอินโดนีเซีย รวมทั้ง แนะนำทยอยสะสมหุ้นกู้ IG เพื่อสร้างกระแสรายได้กับให้พอร์ต และมีสินค้าโภคภัณฑ์ ราว 4%-6% ของพอร์ต เพื่อการจัดการความเสี่ยงเงินเฟ้อ โดยเน้นที่น้ำมัน

 

รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือนส.ค. ของ SCB Chief Investment Office (CIO)

SCB CIO Wealth Insight Ep.12 ”ความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังอยู่ในระดับสูง แม้สัญญาณเงินเฟ้อใกล้ผ่านจุดสูงสุด จับตาผลประกอบการใน 2Q2022”

SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ 3 ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย

 

1) ความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลกดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และทำให้เริ่มเห็นสัญญาณเงินเฟ้อ โดยเฉพาะสหรัฐฯ ใกล้ผ่านจุดสูงสุด ในขณะที่ ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักในปีนี้ ยังคงเป็นขาขึ้น

 

2) ผลประกอบการใน 2Q2022 จะเป็นตัวบ่งชี้ว่า กำไรบริษัทได้รับผลกระทบแค่ไหน จากเงินเฟ้อที่สูง ดอกเบี้ยขาขึ้น และเศรษฐกิจชะลอตัว ในขณะที่ ภาวะ Inverted yield curve ในสหรัฐฯ มีแนวโน้มเกิดขึ้นเป็นระยะในช่วง 2H2022

 

3) เรายังแนะนำให้มีเงินสดในพอร์ตราว 5-10% ทยอยสะสมหุ้นจีน A-Shares หุ้นไทย และหุ้นเวียดนาม รวมทั้ง สร้างกระแสรายได้ให้กับพอร์ต ด้วยการทยอยสะสมหุ้นกู้ IG พร้อมทั้งจัดการความเสี่ยงเงินเฟ้อ ด้วยการมีสินค้าโภคภัณฑ์ ในพอร์ตราว 4-6% โดยเน้นที่น้ำมัน

 

รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือนก.ค. ของ SCB Chief Investment Office (CIO)